茅宁教授受聘香港亚洲商学院特聘教授及EMBA课程导师

九月的南京，温婉宜人时节，恰到好处的凉爽，正是适合学习的天气。

在这样美好的日子里，香港亚洲商学院华东EMBA课程《企业成长：从利润导向到价值创造》在南京紫金书院举行。课程结束后，茅宁教授接受邀请，担任香港亚洲商学院特聘教授及EMBA导师，并由徐玉忠院长颁发聘书。

香港亚洲商学院华东院院长，江苏省股份制企业协会会长、党支部书记徐玉忠老师发表讲话，他感谢茅宁教授莅临亚商授课，也欢迎同学们的到来，并鼓励大家携手并进踏上继续学习的征途，在学习的道路上不断前行，共同收获成长与成功的果实。

课程开始前，由学员代表带领同学们诵读“大学之道”。

茅宁老师以马云的一句话作为今天的课程开场，“湖畔不是来教大家怎么赚钱的，而是教大家如何创造价值。”引导出今天的主题什么是“赚”、什么是“值”。

时代是影响企业发展的重要因素，既要做时代企业，又要摆脱对时代的依赖是对企业家的一种挑战。成长是永恒主题也是永远的难题，靡不有初，鲜克有终。

茅老师详细分析了格力、恒大、万科、丰巢、苏宁等企业的经营情况。分享了新质生产力的核心标志：TFP大幅提升，技术创新、优化资源配置效率、体制机制创新。其本质是创新驱动和效率驱动。

对于企业而言资产并不是越多越好。企业经营的必要条件是占用现金。流动资产（应收帐款坏帐、存货跌价），非流动资产（固定资产过时、长期投资失败、商誉减值）变坏的可能性远远大于变好的可能性。

其中并购商誉是指在未来期间为企业带来超额利润的潜在经济价值，它主要来源于并购溢价既并购时标的公司估值与净资产账面价值之差和不影响并购的短期绩效（利润），实质上是一种虚资产，仅仅是一项“差价”。

对于企业而言存货是万恶之源。企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品，处在生产过程中的在产品，在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料或物料等（生物资产）历来是财务舞弊“高发之地”和“藏身之所”。

现金和现金流决定企业的生存，经营现金流不等于净利润。对于企业来说利润是“面子”，资产是“底子”，现金是“日子”。

茅老师还著重分析亚马逊和华为的案例。值钱企业的主要标志包括：①短期：财务指标。有利润的增长有现金流的利润不重资产化；②中期：财务指标。背后的能力提升、技术创新、管理变革；③长期：战略格局。商业生态环境的健康，产业的可持续发展。

茅老师告诉同学们无论干任何一行先别惦记著赚钱，要先学著让自己值钱。值钱比赚钱更重要，赚钱重在当下是短期思维，值钱基于未来才是长期思维。卓越企业要有长、深、韧、温四度。

此外茅老师还分享了商业模式的9要素、公司成长账 、资金链断裂的成因、经济价值创造的基本逻辑、长期主义思维的价值等内容。

茅老师的课程匠心独运，巧妙地将理论知识与实际案例数据相融合，为学员们呈现了一场既充实又具启发性的学习盛宴。同学们深刻领悟了“赚”与“值”之间的差异，掌握了要突破业绩创造价值，学会规避风险，打破认知盲区，成为可持续发展的企业的重点。

最后茅老师送给大家一句话“道阻且长，行则将至；行而不辍，未来可期。”鼓励同学坚定信念勇往直前。